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平台资金链断裂

 “自从跟网贷大佬们学会了分散投资,鸡蛋不要装在一个篮子里,聪明的我把资金分散放到了投融家、钱妈妈、银票网、善林金融、唐小僧、联璧金融……结果现在所有维权群里都能看到我的身影。”

  这个用来调侃P2P“爆雷”潮的段子,如今却成为一些个人投资者的心酸写照。进入2018年,P2P江湖又传来了不少“雷声”。

  网贷天眼数据显示,2018年上半年,新增问题平台673家(编者注:问题平台指存在停业、清盘、无法正常提现、失联等情况的平台),相比之下,2017年同时段的新增问题平台数量为479家。不同的统计时段与口径之下,有些人得出的结论更为“惊悚”,比如:7月初的一周内40家P2P“爆雷”。

  半年的时间,新增673家P2P问题平台,多吗?近5年的峰值出现在2016年,当年上半年新增问题平台数量与今年相当。除了密集出现的问题平台,今年“爆雷”的一些平台让很多投资者“蒙了”,因为其中不乏一些国资系以及上市公司背景的平台。

  早在两年前,原银监会等四部门就发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,但两年的监管目标任务并未如期完成。今年7月初,互联网金融风险专项整治工作领导小组组长、人民银行副行长潘功胜指出,再用一到两年时间完成互联网金融风险专项整治。

  这是一场“攻坚战”而非“突击战”,不少接受采访的网贷行业人士对行业长远规范发展依然充满信心,并认为强监管反倒是优秀平台脱颖而出的机会。

  行业现状:P2P又现集中“爆雷”

  2018年会否重演2014年“雷潮”?两者有无本质不同?

  回顾网贷“爆雷”简史,2014年被业内普遍认为是第一个“爆雷”年,虽然当年新增问题平台数量的绝对值并非近5年最多的。

  2013年被业界视为网贷行业“狂欢之年”,P2P作为一种新兴互联网金融业态发展迅猛。网贷天眼数据显示,2013年年底时,累计的平台数量已达1372家。而在网贷行业“野蛮生长”的背后,是监管缺失等诸多问题。

  2014年,被业内冠为P2P行业的“爆雷年”,彼时“踩雷”事件频发,导致一部分投资者自此在高收益的P2P门外徘徊不前。

  2014年之后,P2P平台数量一边在增长,一边“爆雷”也开始变得频繁。网贷天眼统计数据显示, 2015年至2017年全国新增问题平台的数量分别为:1026家、1498家、948家。

  再看2018年上半年,全国新增问题平台673家。而7月初的两周内,又有牛板金、壹佰金融、银票网、火球网、多多理财、合力贷、投之家等多家平台出现问题,上海、浙江成为“重灾区”。

  其中,牛板金为杭州P2P网贷平台,最早以活期产品为主,目前已被杭州警方立案侦查;银票网为上海P2P网贷平台,主要以票据抵押为主,累计成交额140亿多元。7月6日,银票网实控人自首,目前警方以涉嫌非法集资犯罪立案。投之家,2014年成立,创立之初定位为互联网一站式P2P理财平台,后转型为P2P网贷平台,2018年6月份宣布获得4.09亿元B轮融资,2018年7月13日爆出平台资产出现问题,运营团队已报案。

  网贷天眼数据显示,截至2018年上半年,全国累计平台总数达6660家,累计问题平台总数达到4495家,淘汰率已达67.49%。截至6月30日,网贷行业贷款余额为12240.70亿元,年度内首次出现下降,一定程度上表明行业发展压力过大,平台生存遇瓶颈。目前,行业呈二八分布,头部平台规模较大,《5月网贷平台贷款余额规模TOP100排行榜》显示,前100家平台余额规模占比达64.36%。

  对于网贷行业今年来的“滚滚雷声”,有业内人士向《中国经济周刊》记者吐槽说:”现在互金圈找工作就像‘扫雷’。”他刚刚面试过上海的资邦金服,即网贷平台“唐小僧”的母公司,“面试时,那个HR连中金所是什么都不知道。还好没去,否则入职手续没办完就要被经侦请去喝茶了。”

  私募基金管理人毕研广告诉记者,2014年的那一次“雷潮”,多数是“庞氏骗局”引发“爆雷”。通俗点说,2014年“爆雷”的多是诈骗平台,借互联网金融的东风来骗钱。

  他认为,今年的情况跟2014年的情况有天壤之别,今年“雷潮”最大的因素在于市场环境发生了较大改变,是整个金融环境引发的风险传递到了网贷平台。

  网贷行业人士吴张杰认为,2014年时甚至有上午刚成立下午就跑路的公司,而今年很多平台觉得自己撑不下去了,也没有跑路而是选择主动清盘,但清盘时承诺的兑付时间各不同:36个月、5年甚至10年的,最后的执行情况怎么样?很有可能只是为了防止投资人报案,应引入第三方监督机制。

  哪些平台在“爆雷”?国资系、上市系有啥猫腻?

  究竟哪些P2P平台在这一轮“雷潮”中倒下?仅以6月的情况为例。网贷天眼研究院不完全统计的数据显示,6月新增问题平台数量为88家,较5月略有增加,其中提现困难43家,平台失联30家,警方介入7家,停业或转型平台6家,平台诈骗两家。

  新增问题平台仍以民营草根平台为主,主要是因为这些平台实力较弱,运营能力不足,在运营成本和合规成本不断上升的情况下无法继续运营而遭“淘汰”,当然其中也有部分平台上线不到两个月就出现问题,被认为属于纯恶意诈骗平台。

  但这也并不能说明“有背景”的平台就一定安全,6月“爆雷”的P2P平台中不乏国资系、上市系等此前被认为信用背书良好的网贷平台。

  据了解,目前P2P行业中存在平台为吸引投资人,以较低估值出让部分股份,甚至免费赠送股份换取与国企或上市公司合作的情况。另外,部分平台虽然对外宣称属于上市系,但其背后的上市公司股东为“ST股”,存在股东大比例质押股权甚至爆仓、经营不善等情况,如钱满仓股东*ST天马(002122.SZ)实控人徐茂栋质押的股票早已爆仓。

  网贷天眼副总裁李光耀则认为,许多所谓国资平台的国资股东实际是花钱买来增信的,甚至是免费赠送的,而且所谓的国资公司大部分是县区级国企。而一些国资股东实际上已经隔了好几层股权关系,还有一部分国资公司入股多家平台,但主业从来就不是金融,类似这样的平台并不能确保其安全性。

  此外,6月又有两大高返平台唐小僧、联璧金融“爆雷”,至此,当年的高返四大平台,雅堂金融、钱宝网、联璧金融、唐小僧已经全部“凉”了。

  此前,一些P2P网贷平台为了获取新客,会通过返利的方式快速吸引投资人,以匹配资产提升人气。但如果平台长期采用高返活动来提升平台人气,则可能说明平台运营其实已很不健康,需要依靠“羊毛党”支撑,长此以往,平台很难承受如此高额的成本,资金链断裂是大概率事件,甚至有些平台其实就是庞氏骗局,以高收益吸引投资人入局,一旦投资人不进行投资或撤资,必然会导致平台资金链断裂。

 

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